分析axreit quarter report 3Q2014，你不得不注意的事

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30/09/2014	30/09/2013	30/09/2014	30/09/2013
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	33,121	35,307	103,802	105,787
2	Profit/(loss) before tax	40,096	36,666	84,372	81,913
3	Profit/(loss) for the period	40,096	36,666	84,372	81,913
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	40,096	36,666	84,372	81,913
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	8.65	8.00	18.25	17.90
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	5.00	4.70	15.60	13.80
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	2.2647		2.2302

Axreit在2014Q3 派息5cent, ex date - 31oct2014, payment date 28nov2014

先看看axreit(5106)公佈的quarter report, 從表面上看來，axreit(5106)表現的不錯，除了revenue下滑6.19%外，其他的數據齊齊上揚，如：profit上漲9.35%，dividend上漲0.30cent，可惜的是這圖表沒有反映所有的事實。

因為profit的上漲實為Change in fair value of investment properties, 2014Q3 axreit為旗下3間產業進行re-valuation從而為公司帶來RM20,869,000的“收入”，如不把這項Change in fair value of investment properties計算在內，相比2013年，axreit表現的更差。

竟然revenue與profit都比2013年差，何以dividend得以增加0.30cent? 因為在3Q2014的income distribution 5cent裡，包含了之前出售Axis Plaza利潤中的0.76cent。扣除了0.76cent後，Axreit這季度的派息只是4.24cent (2013 年Q3 派息4.7cent)

Axreit管理層把2014Q3 業績下滑歸咎為 1）Axis Business Campus由於翻新失去營收 2）失去已出售Axis Plaza的營收 3）工業與辦公室出租率下滑，2014Q3總出租率為90.54%.

無論如何，管理層表示樂觀面對前景，並透露如能成功的把剩餘的9.46%空置的空間出租，將可為Axreit帶來額外4.6cent/year distribution income。

However, uncle jim繼續樂觀看待axreit未來的表現，因為：

1. 今年剛收購的4間工業產業預計今年完成收購程序，並預計在2015年Q1開始貢獻收益
2. Axis Business Campus的翻新工程已經完成
3. Axreit在文告中披露，還有意思收購位於Prai的工業產業，收購價大約為RM38,000,000

但是必須注意的是，Axreit未來數月將會有private placement, 這會稀化EPU (earning per unit)

謝謝你的瀏覽，如果你覺得malaysiareit.com不錯，請在blog的右上角給我們的facebook page一個like或到malaysiareit tracker(click here) register 您的資料， 讓我們update您最新消息。