肯納格給予pavreit rm1.41的目標價，合理嗎？

中國報報導：

（吉隆坡18日訊）肯納格證券研究相信，資產坐落黃金地帶，及取得高租金率的柏威年產托（PAVREIT，5212，主要板產托），或提供10.2%總回酬，並給予“跑贏大市”評級。

　肯納格證券研究認為，該公司可提供10.2%總回酬，主要因為合理的股息回酬。
　
該公司2014和2015財年淨股息回酬預測，分別為5.2%和5.3%，符合國內市值超過10億令吉產托公司的淨股息回酬水平，即介于5.2%至6.8%。

　肯納格證券研究說，吉隆坡柏威年廣場（Pavilion）有能力以每平方尺17令吉，成為城裡最高的租金率，甚至大幅超越其他吉隆坡廣場，如金河廣場、谷中城購物商場（Mid Valley），以及The Garden購物中心。
　不過，與陽光廣場（Suria KLCC）的每平方尺27令吉租金相比，肯納格證券研究相信，柏威年產托的平均租金未見頂，甚至還有成長空間。
　肯納格證券研究預計，柏威年廣場的租金有望在2014和2015財年，分別調高5%和6%。

　肯納格證券研究給予“跑贏大市”評級，目標價格為1.41令吉，即提供10.2%總回酬。
　該股以1.36令吉開盤，即增2仙，大部分時間在1.35令吉至1.36令吉之間游走。該股休市暫掛1.36令吉，升幅為2仙；半日成交量73萬9200股。

uncle jim 的看法：pavreit絕對有潛能升上rm1.41, 肯納格給的目標價合理，看回31/3/2014 pavreit的 quarter report:

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

31/03/2014

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/03/2014	31/03/2013	31/03/2014	31/03/2013
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	101,208	94,751	101,208	94,751
2	Profit/(loss) before tax	56,631	54,272	56,631	54,272
3	Profit/(loss) for the period	56,631	54,272	56,631	54,272
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	56,631	54,272	56,631	54,272
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	1.88	1.81	1.88	1.81
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0

在上個季度，EPS 比去年高出3.8%，我相信這次17/7/2014公佈的report也會是好消息，再加上派息，pavreit股價應該會上升至RM1.40左右，況且以pavreit現在的股價rm1.35來計算，上升至RM1.40不過是3.5%的升幅 ：）

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