amfrist 3Q2014 report分析

Amfirst（5120，REITs） 公佈了3Q2014的quarter report，詳情請看：

與 2013年Quarter 3 相比：

revenue下滑 3.24%至RM26,903,000

profit 下滑 13.1%至RM10,654,000

dividend下滑15.3%，從3.65cent per unit下滑至3.09cent per unit

Nav 下滑0.4%至RM1.2321

amfirst宣布派息3.09cent per unit, Ex-date 4Dec2014, payment date 23Dec2014

Amfirst表示，revenue的下滑主要是因為summit USJ的翻新工作正在進行，租用率從2013年的92%下滑至73%，此項翻新工作預計會在2015年中完成。其實除了USJsummit以外，uncle意外的發現menara ambank的出租率也在這個季度急促下滑，從上個季度的95.2%下滑至這季度的89.4%

至於profit下滑的是因為property expense比2013年同季度上升了3.2% 管理層表示這是由於電費與門牌稅調漲所致。此外，amfirst的interest expenses也大幅度的上升了11.3% uncle在之前的文章已經告知，這是由於amfirst有高達66%的貸款採用浮動機制，2014年7月opr(overnight policy rate)上升後，amfrist自然需要繳付更多的利息，再加上Amfirst為summit USJ 翻新領取新的貸款，這才是amfirst profit大幅下滑的主因。

由於summit USJ翻新工程影響收益，以及2015年新增的office supply，預計amfirst將面臨巨大的挑戰，未來的2-3個季度，應該都不會有良好的表現，派息自然不會高loh~

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